스테이킹과 디파이의 결합, 리퀴드 스테이킹의 현재와 미래

오늘은 블록체인 세계에서 큰 인기를 끌고 있는 리퀴드 스테이킹(Liquid Staking)에 대해 알아보겠습니다. 리퀴드 스테이킹은 기존의 스테이킹(Staking)과 비교해 어떤 차이점과 장점을 가지고 있으며, 어떤 프로젝트들이 리퀴드 스테이킹을 제공하고 있는지 살펴보겠습니다.

 

스테이킹과 리퀴드 스테이킹의 개념과 차이점

스테이킹이란 블록체인 네트워크의 보안과 합의를 위해 자신의 암호화폐를 잠그는 행위를 말합니다. 스테이킹을 통해 네트워크에 참여하는 검증자(Validator)는 블록 생성 권한과 보상을 받을 수 있습니다.

 

스테이킹은 작업 증명(Proof of Work, PoW) 방식에 비해 에너지 효율성과 확장성 면에서 우수하다는 점에서 많은 블록체인들이 채택하고 있습니다.

 

그러나 스테이킹에는 몇 가지 문제점도 있습니다.

 

첫째, 검증자가 되기 위해서는 일정량 이상의 암호화폐를 장기간 스테이킹 해야 하는데, 이는 자산의 유동성을 잃게 되고 기회비용을 초래합니다.

 

예를 들어, 이더리움 2.0에서 검증자가 되기 위해서는 최소 32 ETH를 스테이킹해야 하는데, 이는 현재 약 1억 원에 달하는 금액입니다. 또한, 이더리움 2.0은 아직 출시되지 않았으므로, 스테이킹 한 ETH는 출시 전까지 돌려받을 수 없습니다.

 

둘째, 검증자가 되기 위해서는 기술적인 지식과 노력이 필요합니다. 검증자는 네트워크에 온라인 상태를 유지하고 올바른 블록을 생성해야 하는데, 이를 위해서는 안정적인 인터넷 연결과 하드웨어, 소프트웨어 등을 구축하고 관리해야 합니다.

 

만약 검증자가 잘못된 블록을 생성하거나 오프라인 상태가 되면, 네트워크의 안정성을 해치는 것으로 간주되어 슬래싱(Slashing)이라는 페널티를 받게 됩니다. 이는 스테이킹 한 자산의 일부를 감소시키거나 모두 잃게 되는 결과를 초래할 수 있습니다.

 

리퀴드 스테이킹은 이러한 문제점들을 해결하기 위해 등장한 개념입니다. 리퀴드 스테이킹은 스테이킹 후에도 유동성을 그대로 가져갈 수 있도록 하는 방식입니다.

 

리퀴드 스테이킹을 제공하는 프로토콜들은 사용자들을 대신해 암호화폐를 스테이킹하고, 스테이킹 한 자산에 대응하는 토큰을 발행합니다. 이 토큰은 스테이킹 한 자산의 소유권을 나타내며, 전송 가능하고 거래 가능합니다.

 

즉, 사용자들은 스테이킹 한 자산을 다른 자산으로 바꾸거나 다른 프로토콜에서 활용할 수 있습니다. 또한, 리퀴드 스테이킹 프로토콜들은 검증자의 역할을 수행하므로, 사용자들은 기술적인 부담 없이 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다.

 

 

리퀴드 스테이킹의 장점과 한계

 

리퀴드 스테이킹은 기존의 스테이킹과 비교해 다음과 같은 장점을 가집니다.

 

• 유동성

리퀴드 스테이킹 토큰은 스테이킹 한 자산과 1:1로 교환 가능하며, 언제든지 다른 자산으로 바꾸거나 다른 프로토콜에서 활용할 수 있습니다. 이는 자산의 유동성을 보장하고 기회비용을 줄여줍니다.

 

• 접근성

리퀴드 스테이킹 프로토콜들은 검증자가 되기 위한 최소 스테이킹 양을 낮추거나 없애주므로, 누구나 쉽게 스테이킹에 참여할 수 있습니다.

 

예를 들어, Lido는 이더리움 2.0의 검증자가 되기 위한 최소 32 ETH를 요구하지 않고, 0.01 ETH부터 스테이킹할 수 있게 해 줍니다.

 

• 편리성

리퀴드 스테이킹 프로토콜들은 사용자들에게 검증자의 역할을 대신해 주므로, 사용자들은 기술적인 지식과 노력

없이도 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다.

 

또한, 리퀴드 스테이킹 토큰은 추가적인 이자를 받을 수 있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, stETH는 Lido에서 발행하는 이더리움 2.0의 리퀴드 스테이킹 토큰인데, 이는 Compound과 같은 렌딩 플랫폼에서 대출할 수 있으며, Curve와 같은 AMM에서 유동성 공급자로서 수수료를 받을 수 있습니다.

 

 

리퀴드 스테이킹의 대표적인 프로젝트들

 

Lido

Lido는 이더리움 2.0의 리퀴드 스테이킹 프로젝트로, 이더리움을 스테이킹하면 stETH라는 유동화 토큰을 받을 수 있습니다. stETH는 1:1 비율로 이더리움과 교환할 수 있으며, 스테이킹 보상도 반영됩니다.

 

Lido는 다수의 검증자 노드들로 구성된 탈중앙화된 조직으로, DAO (Decentralized Autonomous Organization) 방식으로 운영됩니다. Lido는 현재 TVL (Total Value Locked) 기준으로 130억 달러 규모의 자산을 관리하고 있으며, 이더리움 공급량의 15.7%에 해당하는 1900만 ETH가 스테이킹되어 있습니다.

 

Rocket Pool

Rocket Pool도 이더리움 2.0의 리퀴드 스테이킹 프로젝트로, 이더리움을 스테이킹하면 rETH라는 유동화 토큰을 받을 수 있습니다. rETH는 1:1 비율로 이더리움과 교환할 수 있으며, 스테이킹 보상도 반영됩니다.

 

Rocket Pool은 검증자 노드와 유동성 제공자 노드로 구성된 탈중앙화된 네트워크로, RPL이라는 거버넌스 토큰으로 운영됩니다. Rocket Pool은 현재 베타 테스트 중에 있으며, 곧 메인넷 출시를 예정하고 있습니다.

 

StakeWise

StakeWise도 이더리움 2.0의 리퀴드 스테이킹 프로젝트로, 이더리움을 스테이킹하면 sETH와 SWISE라는 두 가지 유동화 토큰을 받을 수 있습니다. sETH는 1:1 비율로 이더리움과 교환할 수 있으며, 스테이킹 보상의 원금 부분을 반영합니다.

 

SWISE는 StakeWise의 거버넌스 토큰으로, 스테이킹 보상의 이자 부분을 반영합니다. StakeWise는 현재 메인넷에서 운영 중이며, TVL 기준으로 3억 달러 규모의 자산을 관리하고 있습니다.

 

Marinade Finance

Marinade Finance는 솔라나의 리퀴드 스테이킹 프로젝트로, 솔라나를 스테이킹하면 msol이라는 유동화 토큰을 받을 수 있습니다. msol은 1:1 비율로 솔라나와 교환할 수 있으며, 스테이킹 보상도 반영됩니다.

 

Marinade Finance는 탈중앙화된 프로토콜로, MNDE라는 거버넌스 토큰으로 운영됩니다. Marinade Finance는 현재 메인넷에서 운영 중이며, TVL 기준으로 10억 달러 규모의 자산을 관리하고 있습니다.

 

Cosmos Liquid Staking Module

Cosmos Liquid Staking Module은 코스모스 생태계의 리퀴드 스테이킹 모듈로, 코스모스 허브의 ATOM을 스테이킹하면 stATOM이라는 유동화 토큰을 받을 수 있습니다. stATOM은 1:1 비율로 ATOM과 교환할 수 있으며, 스테이킹 보상도 반영됩니다.

 

Cosmos Liquid Staking Module은 코스모스 SDK를 기반으로 개발된 모듈로, 다른 코스모스 체인들도 쉽게 적용할 수 있습니다. Cosmos Liquid Staking Module은 현재 테스트넷에서 운영 중이며, 곧 메인넷 출시를 예정하고 있습니다.

 

 

리퀴드 스테이킹의 미래 전망

리퀴드 스테이킹은 이더리움 2.0과 같은 PoS 네트워크의 보안과 합의를 강화하면서도, 스테이커들에게 유동성과 다양성을 제공하는 혁신적인 개념입니다. 리퀴드 스테이킹은 스테이킹 자산의 잠재력을 극대화하고, 디파이 생태계와의 상호작용을 촉진합니다.

 

리퀴드 스테이킹은 또한 스테이킹에 참여하는 장벽을 낮추고, 더 많은 사용자들을 끌어들입니다. 리퀴드 스테이킹은 아직 초기 단계에 있으며, 많은 도전과 기회가 존재합니다. 리퀴드 스테이킹 프로젝트들은 신뢰성과 안전성을 확보하고, 규제와 세금 문제를 해결하고, 표준화와 협업을 추구해야 합니다.

 

또한, 리퀴드 스테이킹 프로젝트들은 이더리움 2.0뿐만 아니라 다른 PoS 네트워크들과도 호환성과 상호운용성을 갖춰야 합니다. 리퀴드 스테이킹은 이더리움 2.0의 출시와 함께 더욱 성장하고 발전할 것으로 예상됩니다.

 

리퀴드 스테이킹은 이더리움 2.0의 성공에 기여할 뿐만 아니라, 디파이의 새로운 패러다임을 열어줄 것입니다. 리퀴드 스테이킹은 스테이커들에게 최상의 경험과 가치를 제공하기 위해 끊임없이 혁신하고 진화할 것입니다.